坑人的都是风口,赚钱的全靠耐心——泛娱乐行业年度总结






这两天,中国数字娱乐产业年度高峰会在厦门落幕。借此机会,我们也想和大家梳理一下娱乐行业的投资逻辑。 一个基本规律叫做经济不好投娱乐,道理特别简单,经济减速不好赚钱,所以时间需要消磨掉,娱乐类的精神产品,成了大家的首选。这个规律在当年的日本和香港经济不好的时候都应验了,娱乐产业都是大红的。 具体请大家记住三个数字—— 手机游戏不到一年的时间,收入已经宣告突破100亿美元规模,它已经超过了电影市场这个大屏幕市场,这在很多人来看是无法想象的。 41%是增长速度,对比一下GDP只有6%多一些。 4%是这个高速增长的行业的少年维特之烦恼了,那就是用户数增长已经开始饱和下滑了。 有一句名言叫做“铁路修完了,就该运输公司来挣钱了。”这句名言套用到手机游戏行业也适用。铁路就相当于是手机和4G网络,这些基础设施都非常成熟了,然后轮到运输公司赚钱了,是谁呢?就是这些游戏公司们。 可是现在的问题在于,运输公司太多了,以致于货不够用。国民总时间见顶,手机用户数见顶,货不够了,这是每个运输公司要面临的巨大挑战,所有的内容生产者,包括游戏、电影、视频、直播等等领域,大家要直面没有更多的时间这个难题,这意味着你想让用户停留,你只能去抢别人的时间。 再给大家一个数字,过去每年中国的游戏厂商的增幅在20%以上,这意味着今年100家,明年120家,后年140家,再往后200家。这太可怕了,竞争会让所有人都没钱赚,一个很火的行业和一个真正赚钱的行业是不能画等号的。比如煤炭、钢铁行业,这些过时的产业为什么现在慢慢开始能赚钱了,很简单,大家都不玩了,很多厂都关掉了。 可喜的是,在游戏行业我们也看到了同样的趋势,2016年游戏厂商的增长降到了1%,这意味着行业集中度开始提高了。 行业集中度提高了有什么用呢? 过去中国很多行业的增长其实都是依靠人口红利,处于红利期的行业,你可以闭着眼投,大家都像是在自动扶梯上奔跑的孩子,哪个都很快。但是红利期结束,你就只能去投有竞争优势的好公司,而不能去投行业了。 好公司有什么特征呢?就是在一个竞争稳定(没有恶性竞争)的行业环境中,开始能更多的占据市场份额。游戏行业其实也有两家公司,就像家电行业的格力和美的一样,开始能赚整个行业的钱了。 寡头垄断意味着大公司的竞争优势又被强化了,而且他们手中的现金流非常充沛,明年你还会看到很多的并购的发生,并购和行业洗牌整合之后,这个行业的集中度会进一步提高,强者恒强和马太效应开始出现。

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