上瘾是最赚钱的商业模式?




上次我们说到从3月份开始,经济出现拐点,PMI、PPI开始回落,这东西是实体经济的原材料价格,假如说大厨都不备菜,你很难指望这餐厅火爆。 同时,发电量开始回落,电厂都不发电了,那说明大量的工厂企业没怎么开工,我们能推出来开工率应该在下降。再比如中长期贷款增长速度下降,经济形势有压力,再加上现在钱还很贵,大家更不愿意扩产能。 在所有这一切的拐点中,我们唯独发现了一个有意思的领域,5月的全社会零售总额同比大幅增长了10.7%,压力中我们找到了一点星星之火,那就是消费行业。 我们统计过几十年来美国资本市场的数据,统计结果显示,给投资人带来超额回报的集中出现在三个行业中:消费、科技、医疗。 怎么定义超额回报呢?我们认为它至少是10倍级别以上的回报。 为什么消费行业能集中出现一大批伟大的公司呢?这是由它的行业特点决定的。消费行业最典型的特点叫做两头分散,它的上游面对原材料供应商,下游直接面对每个像你我这样的消费者。这种分散有什么好处呢?这就是神秘的垄断利润来源。 比如说苹果,苹果2016年一共有766家全球供应商,同款零配件,有几十家甚至上百家公司向它供货。听起来是鸡蛋不要放在一个篮子里,但分散的好处是可以获得议价权。你不给我供货,那他供货,上游分散的直接结果是企业对供应商有议价权,能获得很低的原材料成本。 另一头消费者,那就更加分散了,全球几亿人都是彼此独立的消费者,大家的购买决策也相互独立,你觉得这个价钱贵了,但是也许隔壁老王觉得便宜,于是消费企业对消费者就拥有了定价权。 这么一来,左手议价,右手定价,消费企业获得了巨大的毛利率。苹果长期维持了40%左右的毛利率。这还不算夸张的,贵州茅台的毛利率长期维持在91%以上,这是恐怖的毛利率水准。再比如说,星巴克卖卖咖啡能有59%的毛利率,内地有企业卖卖鸭脖子,这看起来都是很不起眼的生意,但是毛利率做到62%。 一间伟大的公司就有这样的本事,它的产品让吃货流口水,它的数据让投资夹娃娃口水。但是流口水的人多了,反而未必是好事,因为这会引发竞争。这么赚钱你能赚,凭什么我不能赚呢?我也做一个复制你。于是乎,蓝海会迅速变成红海,最典型的日化消费品,为什么这个领域很难有赢家出现呢?因为没有差异化,就很难拥有定价权。由此我们提炼出了消费品行业最重要的关键,有定价权的独特公司好过薄利多销的大路货。 下面要和大家分享的这一点更有意思,2017中国餐饮报告白皮书发布,你知道2016年餐饮行业排名第一的谁吗?排名第二的是吃到饱,排名第一的是火锅,火锅对餐饮行业的贡献率达到22%,是第二名的一倍。 为什么是火锅呢?你能找到100个理由去解释它。但是最有价值的解释很简单,火锅会让人上瘾。 所有会上瘾的东西,从商业模式的角度看都是利润的魔术师。比如,为什么可乐和星巴克会带来长期增长超额回报?很简单,可乐和咖啡中都含有咖啡因,这是典型的上瘾成分。巴菲特每天喝可乐,白领们每天喝一杯咖啡,说是生活方式消费升级,不如就大方承认:上瘾啰。 这样的例子我们能举出太多了,老干妈都热卖到海外了,内地资本市场有一家上市公司很有趣,做调味品的,市值过了1000亿,毛利率做到了45%,大家觉得不可思议,伊利不过1200亿,四大地产龙头之一保利不过1100亿,苏宁不过1000亿,卖卖酱油醋能做到1000亿?你觉得是为什么? 再举个例子,游戏行业也很典型,因为它会上瘾,社交网路也很典型,那个红色的小圆点只要出现,我们就想去点它一下,也是因为上瘾。 所有能上瘾的商业模式,都带来极强的粘性,粘性是在一个充分竞争行业里最重要的立身之本。没有粘性首先被对手干掉,其次,被消费者抛弃。 最后总结,当你找到一个有定价权,能让用户上瘾,并且还不会轻易被别人替代掉的产品,那你很可能找到了下一个金矿。

除非特别注明,本站所有文字均为原创文章,作者:admin

No Comment

留言

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

感谢你的留言。。。